2020-03-24 06:46:37 金融时报 

受疫情影响，银行理财产品发行量有所下跌。据普益标准监测数据显示，1月344家银行共发行6994款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行减少12家，产品发行量减少1500款。而到了2月，下跌趋势持续，发行银行减少13家，产品发行量减少157款。

不过，银行不仅及时通过多种线上模式开展理财业务，还积极推出多款抗疫理财专属产品，且在缓解疫情带来影响的同时，银行理财的净值转型进程的脚步也未放缓，一方面政策进一步对银行理财作出规范；另一方面银行打破刚兑、加快推出净值型产品，并持续对子公司设立和相关业务开展进行探索。

为抗疫注入理财活力

“为确保防疫特殊时期理财服务不缺席、金融扶持不缺位，农银理财第一时间在微信、官网等线上平台发布致广大投资者的一封信，公开承诺通过优化线上服务渠道、持续提供丰富多样产品、积极服务企业投融资需求等形式，助力疫情防控，确保客户资金保值增值。”农银理财有关负责人表示。

疫情发生以来，和农银理财一样，各家银行及银行系理财子公司都及时地保证线上理财渠道的畅通，并积极引导消费者通过线上方式来办理理财业务。与此同时，在线理财直播以及专属线上服务等各种“新玩法”也在不断“解锁”。

疫情发生后，建行迅速在北京、山西、山东、河南、广东、江西等全国多地推出客户经理“云工作室”服务，让消费者足不出户也能安心理财。

建行南昌分行红谷新城支行客户经理赵欣每天坚持更新“云工作室”并在微信群转发。几天下来，关注“云工作室”的客户达到了930多名。赵欣开始在线为客户解答问题，提供理财建议等多种服务，几天的耐心讲解和丰富的专业知识，使她得到了客户的充分信任。“以前指导客户购买基金，少说也得要花上半小时，通过‘云工作室’渠道，整个过程不到3分钟就完成了，客户体验非常棒。”赵欣说。

类似这样的例子在该分行还有很多。据了解，该分行要求辖内各分支机构高度重视“云工作室”，不断加强管理、改善服务，指导客户经理以客户为中心运用好“云工作室”。截至目前，该分行客户经理共开通“云工作室”432个，开通率达100%，浏览人数278万人，浏览次数762万次。

在疫情期间，各银行推出的抗疫理财专属产品也成为一大亮点。农行针对受疫情影响较大的地区和特殊群体推出了“加油湖北”“致敬·军人”“致敬·医师”三期抗击疫情主题专享理财产品，不仅在定价方面高出常规产品30个基点以上，还减免了管理费用。华夏银行(600015,股吧)推出抗疫主题理财产品——“龙盈固定收益类G款37号一年期封闭式净值型理财产品”，业绩基准年化4.3%，减免销售手续费、管理费各类费用。募集资金主要用于投资疫情防控债，支持防疫抗疫相关领域，保障企业融资需求。

各家银行理财子公司也积极打造相关产品。交银理财推出募集规模为30亿元的抗疫精选产品，所募集的理财资金将主要投向生产防疫用品的优质重点企业以及其他抗击疫情相关领域，业绩比较基准为4.1％。光大理财迅速推出同心抗疫专项理财、阳光金6M添利抗疫理财等多支抗疫主题产品，满足重点民生行业、湖北地区企业、疫情防控单位的融资需要。

银行理财进一步规范

在助力战“疫”的同时，银行理财也持续与刚兑等旧模式“宣战”，进一步提升市场规范性。近日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》（以下简称《通知》）。《通知》对理财业务的严监管，也意味着过去银行利用结构性存款产品来变相开展理财业务的试探将难以为继。

金融监管研究院资管研究部总经理周毅钦认为，在资管新规下发之前，商业银行的理财产品、信托公司的信托产品、公募基金的货币基金等产品曾经一度是市场的宠儿，它们较好平衡了安全性、流动性和效益性“三性原则”间的关系。资管新规之后，在打破刚兑的大背景下，这一均衡态势必须打破。但2018年以来，有部分银行发行的“靠挡计息定存产品”“活期存款创新产品”大有取而代之之势，这些产品已打破“三性原则”。

“在当前降低中小企业融资负担、整体资产端收益下滑的大背景下，如果各银行仍通过花样百出的‘存款创新’（实为高息揽存）开打‘存款大战’，这种无序竞争最终将不利于整个银行业的未来发展。”周毅钦进一步表示。

与此同时，银行的净值转型也在持续推进。最新发布的2月中国银行业理财市场指数显示，当月银行理财市场净值产品存续量为16186款，环比上升542款。从净值转型程度指数表现来看，当月全国净值转型程度指数为12.23点，环比上升0.48点，较2019年同期上升7.95点。

“各类型银行净值产品存续量均有不同程度提升，但全国性银行净值化转型速度领先于其他类型银行，这与全国性银行加速推进理财子公司制转型，倒逼产品净值化转型速度提升有一定关系。”普益标准解读认为。

转型之年新动向频现

“2020年是资管新规过渡期最后一年，虽然监管允许过渡期适当延长，但灵活并不意味着放任，即便在延期期间仍将严格约束压降速度。目前市场上预期收益型产品存量仍较大，长期来看，银行理财净值转型方向不会改变，全国银行理财产品净值转型指数将延续增长态势。”普益标准表示。

“向净值产品转型是理财子公司迈向‘真资管’转型的起点，2020年将成为我国理财子公司产品正式运作的起始年。”兴业研究分析师孔祥、兴业银行(601166,股吧)首席策略师乔永远认为，资管新规要求下，理财子公司净值产品的广度和深度将持续拓展，这又促进资产配置边界的拓展和新渠道的挖掘。

上述研究者表示，当前理财子公司的净值型产品可分为七类，即类货币基金产品、指数类纯债产品、指数类股债混合类、债券+非标、债券+权益、纯非标债权、纯权益/股权七类产品。

除了产品净值转型以外，理财子公司也为创造和迎接资管新时代的到来做好了各方面的准备。中国光大集团股份公司党委书记、董事长李晓鹏表示：“在投研专业化方面，光大理财研究团队成为光大集团内‘敏捷型组织’的先锋，并搭建了宏观—策略—行业—企业的‘四位一体’研究体系；在渠道市场化方面，光大理财不仅深耕母行渠道，更拓展代销至券商等非银机构及BAT等互联网渠道；在基础设施科技化方面，光大理财以智能系统支持理财发展。”