2016-10-19 07:24:32 第一财经日报 

马绍之 刘昕

　　密集的楼市调控措施施行后，长假后首周，二线城市地产市场并未出现大幅反弹。通常，节假日中受到抑制的交易行为会在节后释放。但如今，二线城市新房及二手房日均成交量仍维持在“3·30“新政以来的低位水平附近。预计，未来二线城市成交量将回落至去年平均水平。反观三线城市，新房日均销量创出新高，但考虑到其库存总量，去库存压力仍然巨大。

　　9月新增社融同比增长17200亿元，其中新增人民币贷款12200亿元。然而，居民部门占新增贷款比例依然超50%。楼市未来进一步降温后，居民部门加杠杆态势也将有所减缓。

　　9月美元计价的出口额（除香港地区）同比下降9.9%，即使考虑到往年9月高基数效应与汇率变化因素，也难以解释如此大幅下降的原因。以人民币计价的出口额，累计同比已连续15个月为负，近六个月来也一直维持在-2%~-1%，9月份该值为-1.6%。由此可见，出口疲弱是长期的结构性问题，与中国制造业成本上升及外部需求增长乏力有关。

　　国庆节后，央行货币净投放-3550亿元，但货币市场流动性状况平稳，银行间市场利率小幅上涨，但仍维持在节前平均水平。居民部门消费意愿仍然强烈，9月汽车销量同比再创新高。